特朗普拟签署行政令允许养老金投资加密货币 9万亿美元市场或迎变局

据英国《金融时报》最新披露，美国总统特朗普正准备签署一项行政命令，允许401(k)等退休金计划投资加密货币、黄金及私募股权等另类资产。这一政策若落地，将为数字资产进入美国8.7万亿美元的退休金市场扫清障碍。

政策转向早有征兆

今年5月28日，美国劳工部已撤销拜登时期"极端谨慎对待加密资产"的指导文件，称其存在"监管越权"。更早的2022年，共和党众议员彼得·迈耶曾提出《退休储蓄现代化法案》，试图将数字资产纳入1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)框架。白宫在声明中表示："特朗普总统致力于为普通美国人恢复繁荣并保障他们的经济未来。"

特朗普本人已成为数字资产领域的重要参与者。其家族企业特朗普媒体与技术集团斥资逾20亿美元购买比特币等数字货币，并推出自身稳定币。据披露，特朗普个人加密资产持仓已超过5100万美元。

9万亿美元市场的潜在影响

美国退休金市场总规模高达9万亿美元，其中401(k)计划持有8.7万亿美元。传统上，这些资金主要投向股票和债券共同基金。截至2025年3月底，401(k)计划中61%资产由共同基金管理，其中股票基金规模达3.2万亿美元。

若政策落地，不仅加密货币将获得巨额资金入口，私募资本集团如黑石、阿波罗和贝莱德也可能迎来数千亿美元的新增资产。这些机构已开始与先锋集团、Empower等退休计划管理机构建立合作。

立法进展与潜在风险

美国众议院近期通过了三项加密货币相关法案，其中GENIUS法案预计将由特朗普签署成为法律。但行业人士警告，若监管框架不清晰，企业可能转向规则更明确的市场。此外，私募资产的高额费用、低流动性等问题也需要审慎考量。

部分州政府已先行试点，如北卡罗来纳州允许退休基金配置5%于加密货币，密歇根州和威斯康星州退休系统已投资比特币和以太坊ETF。这场涉及9万亿美元退休金的实验，或将重新定义数字时代的养老储蓄方式。