鲍威尔预警关税通胀冲击 美联储按兵不动暗藏玄机

政策僵局中的通胀警报

美联储主席鲍威尔在最新记者会上释放明确信号：未来数月美国将面临显著通胀压力。这位央行掌门人特别强调，新关税政策正在形成价格上行推力，目前已有部分品类出现涨价苗头，包括个人电脑和视听设备等商品价格已开始反映关税成本。

数据迷雾中的决策困境

【67%】的企业调查对象表示计划转嫁关税成本，但实际传导路径仍存巨大不确定性。鲍威尔坦言，从进口商、零售商到消费者的成本分摊机制"非常难以预测"，这使得美联储陷入典型的两难境地——既不能将通胀视为暂时现象，又缺乏足够数据支持政策转向。

——这可能是近年来最复杂的货币政策环境——多位与会记者观察到，鲍威尔在90分钟记者会中16次提及"不确定性"，创下其任期内单场发布会最高纪录。

就业市场的微妙平衡

当前4.2%的失业率处于长期自然率下限，实际工资增速保持【3.1%】的健康水平。但值得玩味的是，鲍威尔特别指出"劳动力市场并未呼吁降息"，这种表述在近五年美联储声明中尚属首次。就业增长放缓与劳动力供给下降形成对冲，形成独特的"双降温"现象。

AI浪潮下的政策前瞻

当被问及人工智能对就业的冲击时，鲍威尔展现出审慎态度。他认为AI同时存在替代岗位和创造就业的双向可能，并预言两年后的技术迭代将远超当前认知。这种技术变量给长期政策框架带来全新挑战，美联储正在建立专项研究机制跟踪其影响。

截至发稿时，芝加哥商品交易所利率期货数据显示，市场对9月降息的预期概率已降至【42%】，较上月同期下降23个百分点。这个数据挺有意思的，反映出投资者正在重新评估通胀粘性风险。

政策工具箱的隐藏选项

虽然点阵图显示2024年可能实施降息，但鲍威尔强调这并非既定路线。更具突破性的是，他透露美联储正在测试新型沟通工具，计划今秋推出升级版政策指引。观察人士认为，这可能是为应对关税通胀的"非典型冲击"所做的预案准备。

值得注意的是，在回答关于任期的问题时，鲍威尔突然转换人称代词："我现在专注的是如何服务好美国公众"。这种微妙的表述变化引发在场记者窃窃私语，但很快被后续的技术性问题所掩盖。